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(Chinese version only)元禾辰坤举办ESG投资主题沙龙,鼎力分享私募股权投资行业ESG趋势、方法与实践

2022年09月14日

导语:元禾辰坤是国内领先的人民币母基金管理机构,也是实践ESG投资的行业引领者。作为元禾辰坤的ESG业务合作伙伴,鼎力团队协助元禾辰坤团队完成了母基金ESG投资体系的建立,未来也将共同促进股权投资行业的ESG投资发展。在本次元禾辰坤GP沙龙“坤朋汇”上,鼎力团队作为主讲嘉宾,向线上线下参会的几十家投资机构分享了股权投资行业开展ESG工作的趋势和方法。


鼎力团队建议私募股权基金管理人尽早开始系统化的ESG体系建设,通过建立或健全相关制度、组织架构、流程、策略,将ESG投资切实融入在投资决策过程之中,并为开展ESG投资提供足够的资源和保障。在推进投资理念落地的过程中,基金管理人可协调内外部资源,结合基金自身特点采用适宜的ESG投资工具和方法。最后,也建议基金管理人推进生态圈内的ESG管理和提升信息披露水平,展开有效的ESG绩效评价和追踪,进而梳理ESG成果。


2022年9月2日,“坤朋汇”系列生态圈活动——走进ESG,“碳”索可持续行业沙龙以线上线下的形式举行,本期活动由元禾辰坤携手鼎力可持续数字科技(深圳)有限公司(以下简称“鼎力”),邀请鼎力创始人&首席执行官王德全博士、ESG研究部负责人李奕熹、气候变化总监赵俊峰、ESG高级研究员曹文静四位嘉宾,围绕ESG投资发展趋势、投资方法与实践、企业碳管理赋能、碳中和与基金投资管理等话题展开深入分享。



本次活动也得到了东沙湖基金小镇的大力支持,元禾辰坤投资子基金、东沙湖基金小镇基金代表50多人通过线上线下方式听取了报告,并与鼎力公司分享嘉宾进行了积极沟通,取得了良好的反响。



ESG投资发展的驱动因素

王德全


资本驱动、监管规定、机遇风险三个重要驱动因素使VC/PE机构越来越关注和践行ESG投资。


在资本驱动方面,当前,海内外资产所有者和LP越来越多地要求GP证明其使用系统的方法管理ESG风险和机遇,而随着我国双碳目标的提出和绿色金融体系的发展,可持续投资将成为我国资产管理领域的重要方向;在监管规定方面,一些地方监管和ESG国际倡议认为,不充分考虑ESG因素对财务绩效的影响是违背受托责任的行为,且随着全球范围内主要金融市场对企业ESG信息披露要求的趋严与金融机构ESG投资监管规范化的迅速发展,未来投资机构将面对更高的合规要求;在机遇风险方面,越来越多的投资者相信,ESG因素在提高长期投资回报中发挥着重要作用,这与风险投资的长期投资模式也相吻合匹配,同时,ESG因素一定程度上影响企业的业绩表现,未来更可能成为新的市场准入门槛和竞争优势。


投资机构也需关注海内外ESG投资的发展趋势和相应的新挑战与新机遇。目前从全球范围来看,监管和资产所有者在持续对基金管理人ESG投资提出新的要求,注重推动ESG投资的实践落地和提升ESG工作的透明度。此外气候议题受到的重视程度达到了前所未有的水平,也有越来越多的资产管理者开始做出基金运营和投资组合的低碳规划和零碳承诺。


募投管退中的ESG投资方法与实践

李奕熹


由于VC/PE机构具有注重对投资标的长期价值投资、重视投后尽职治理、与被投公司管理层联系密切等投资特点,与ESG投资理念非常契合,因此天然适合开展ESG投资。在ESG投资流行的大趋势下,践行ESG投资是投资机构卓越运营的标志之一。


基金管理人可在募投管退各环节的实践中纳入ESG因素。在募资过程中,GP需关注LP的ESG投资偏好与要求,且应做好相应的政策体系、投资方法和资源储备,GP在ESG投资上的优势也将有助于增强其在募资阶段的竞争力;在投资过程中,私募股权基金也应该注重ESG投资研究,结合被投资公司的技术方向、研发、生产、商业模式等,评估被投资公司的ESG风险或机会,评估过程的ESG投资策略主要包括负面排除、正面筛选、ESG整合等;在投后管理工作中,私募股权基金应践行积极所有权,利用自己的知识、技能和资源推动被投资公司的可持续发展。在退出时,则需要关注ESG议题对公司估值的影响。


主要国际框架对GPs实践ESG投资提出的要求及评估方法

曹文静


在ESG投资逐渐成为主流的趋势下,众多的国际机构纷纷制定ESG信息披露框架及标准。日趋准确、完整及标准化的国际标准对于投资机构ESG披露提出了更加严格且具有实质性、系统性的要求。


对私募股权机构来说,可关注参考的国际主流ESG投资指引和信息披露框架包括联合国责任投资原则组织(UNPRI)制定的PRI报告框架、气候相关财务信息披露工作组(TCFD)制定的工作组建议、全球报告倡议组织(GRI)制定的可持续发展报告指南、可持续发展会计准则委员会(SASB)制定的可持续发展会计准则等。


被投企业碳管理赋能:抓住机遇与应对风险

赵俊峰


气候变化是一个系统性问题,企业遇到的实体和转型气候风险可能通过供应链、贸易链等多种传导方式影响到所有资产类型和经济部门。例如企业资产可能受到极端天气的损害直接影响企业生产进而为整个产业链带来经营风险,企业还可能受到全球应对气候变化背景下的监管政策和行业标准更迭的影响。


另一方面,应对气候变化也推动了产业转型,从而为企业和投资者创造了新的机遇。例如清洁能源转型将增加铜、锌、镍等矿物需求,这些受益于转型的矿物的产地较油气资源更加集中,而产业链中的加工产能则显著集中于中国,这些供应链的重构也可能带来新的贸易模式、业务机会和投资机会。


建议投资人从ESG和低碳角度关注企业赋能,引导被投企业响应宏观政策导向、重视监管合规趋势、尽早回应来自产业链下游客户和资本方的可持续发展需求。


结语


2006年,联合国责任投资原则组织(UNPRI)在联合国环境规划署金融倡议(UNEP FI)和联合国全球契约(UNGC)的联合推动下成立现已成为全球最有影响力的ESG投资倡议。2021年10月的一项统计显示,全球已有超过1600家VC/PE机构加入PRI。私募股权作为金融生态系统中的重要组成部分,践行ESG投资也将对其投资链条产生重要的积极影响。


正文来源:元禾辰坤公众号

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